從2020年底到2021年，磷肥行業(yè)漲幅較大。分為幾個階段。2020年12月左右，磷酸一銨跟磷酸二銨這在國際市場出現(xiàn)一定幅度漲幅。以磷酸二銨為例，12月底價格大概是380美元，之后跳漲到了400-405美元左右，之后市場價格快速上揚，在短短的一個月到一個半月之內(nèi)快速上漲到了500美元以上。目前，最新的64%磷酸的出口價格是630~635美元左右，漲幅非常巨大。1月到8月，出現(xiàn)過三次上漲。主要原因分為內(nèi)部和外部因素，最主要的原因是供需產(chǎn)生較大矛盾。2019年年底到2020年年初，新冠疫情爆發(fā)，使得全球?qū)Z食生產(chǎn)安全的重視程度大幅提高，各國政府都重視糧食安全問題，鼓勵糧食種植，尤其是主糧的種植，進而導(dǎo)致磷肥需求增長，造成了全球范圍內(nèi)化肥階段性供應(yīng)緊張的狀況。另外一個點是因為從我國的生產(chǎn)布局來看，云、貴、川、湖北等產(chǎn)磷礦石區(qū)域具備生產(chǎn)磷肥條件，而湖北是我國疫情的一個爆發(fā)的中心。整體上，在2020年，由于上半年受疫情影響，生產(chǎn)運輸原材料供應(yīng)困難，導(dǎo)致湖北地區(qū)的磷酸一銨產(chǎn)量大概受到了為期一個月到一個半月的影響，整個供應(yīng)出現(xiàn)階段性下降。再加之2021年上半年，全球疫情的加劇惡化，導(dǎo)致國際海運費上漲，集裝箱緊張，推動整個肥料行業(yè)價格上漲。此外，由于主糧，還有部分經(jīng)濟作物，價格一路向好，使得高化肥價格在終端農(nóng)用市場能夠得到一定需求的支持。一邊是需求的拉動，加之宏觀政策的影響，導(dǎo)致磷肥價格上漲。

另外，一些主要原材料的價格漲幅推動了磷肥價格上漲。較有代表性的原料如硫磺，因為我國大部分用于生產(chǎn)磷肥的硫磺以來進口，而硫磺的價格經(jīng)歷了19年的低谷之后，從500元，一直拉漲到目前的接近2000元的水平。另外，磷礦石的價格在過去的幾年中相對處于穩(wěn)定狀態(tài)，整體供應(yīng)量保持相對穩(wěn)定水平。但是從去年開始，磷礦石受到磷肥價格上漲影響，加之環(huán)保力督查力度加大，使得部分省份的磷礦石有所減產(chǎn)。所以目前各省磷礦石主要從本省內(nèi)進行調(diào)配。湖北的企業(yè)采用貴州磷礦石，品位較好且價格相對于湖北省內(nèi)要低，但從今年開始受到整體的礦石供應(yīng)影響，供應(yīng)出現(xiàn)壓力。目前貴州當(dāng)?shù)卣岢鲑F州礦石不出省，要求貴州的，尤其是國有礦石企業(yè)，把礦石消耗在本省之內(nèi)，保證供應(yīng)本省龍頭企業(yè)。所以湖北企業(yè)不得不去本省采購中小礦石企業(yè)的產(chǎn)品。9月，在經(jīng)歷過兩次礦石上漲之后，迎來了第三次礦石價格上漲，又上調(diào)50元。礦石企業(yè)原計劃聯(lián)合上調(diào)調(diào)100~200元。但由于國內(nèi)磷肥終端市場價格有所回落，整個磷肥生產(chǎn)企業(yè)壓力巨大，抵制礦石價格上調(diào)，最終導(dǎo)致這次漲幅實際僅50元左右。目前，整個的磷肥企業(yè)的成本端面臨較大壓力，尤其是磷酸一銨企業(yè)。因為磷酸一銨企業(yè)規(guī)模通常不大，且大部分磷酸一銨企業(yè)無自有礦石，基本需要對外采購，硫磺也需要進口。磷酸一銨企業(yè)主要分布在我國湖北地區(qū)，湖北一省磷酸鹽產(chǎn)量占我國磷酸鹽產(chǎn)量的50%左右，是比較集中的一個磷肥的生產(chǎn)基地。還有一個點因素是環(huán)保壓力加大，尤其是近期，環(huán)保督察組巡視到湖北地區(qū)，對于一些重點的磷肥生產(chǎn)企業(yè)進行環(huán)保督查和檢查。在過去的幾年中，我國并不重視環(huán)保方面，但近幾年環(huán)保督查力度逐年加大，包括對磷石膏廢渣處理、防滲透表皮處理等的督察。部分工廠露天堆放場地越來越有限，且需配套上一部分，比如說石膏板廠的一些處理的框架，建設(shè)一些配套的裝置，無形中增加了一些成本。先前核算企業(yè)的生產(chǎn)成本時，很大一部分都不合算環(huán)保成本，但現(xiàn)在環(huán)保成本越來越多的列入管理成本之中?？偟膩碚f，供需、糧價、成本、最重要的出口價格的拉動，導(dǎo)致半年時間內(nèi)磷肥價格的快速上漲。

磷酸一銨近期情況：目前，磷酸一銨價格有所回落，回落幅度在300元左右。因為在國際出口市場，顆粒磷酸一銨很少使用，主要供巴西地區(qū)。但當(dāng)?shù)剞r(nóng)需有期限，從中國運輸?shù)桨臀餍枰?/span>30-40天運輸周期，9月中旬裝船能趕上農(nóng)需季節(jié)尾巴，再晚就沒有訂單了。因此剩余的顆粒磷酸一銨會被轉(zhuǎn)換為粉狀磷酸一銨（國內(nèi)大量使用），用于生產(chǎn)復(fù)合肥。目前國內(nèi)在秋播，復(fù)合肥需求接近尾聲，終端也因為價格太貴銷售不好。所以，復(fù)合肥市場目原料前面臨生產(chǎn)成本高，終端銷售差的情況。很多復(fù)合肥企業(yè)不再生產(chǎn)復(fù)合肥，轉(zhuǎn)為兜售尿素、磷酸一銨等復(fù)合肥原料，造成磷酸一銨銷售壓力。由于這些復(fù)合肥工廠前期采購原材料價格非常便宜，所以他們現(xiàn)在兜售原料的價格與市場主流出廠價出現(xiàn)倒掛。比如55%粉銨，湖北出廠價3600，終端售價只要3400。所以沒人做貿(mào)易業(yè)務(wù)，從企業(yè)買貨拿到終端賣了。

上述情況出現(xiàn)在華北地區(qū)，華北并不是全國主要需求點。東北的冬儲是全年最大需求。往年7-8月，東北復(fù)合肥企業(yè)都需要外采氮磷鉀原材料（因為他們不自產(chǎn)氮磷鉀）。磷主要通過湖北粉銨工廠供應(yīng)。但今年沒有出現(xiàn)大規(guī)模采購，因為（1）今年磷肥價格非常貴，去年55%粉銨湖北1700-1800元/噸左右。今年到了3600元/噸，很多東北復(fù)合肥廠覺得目前采購不劃算，可以等等。（2）復(fù)合肥企業(yè)自有資金有限，大部分依靠終端復(fù)合肥預(yù)收款去買原料。然而去年東北復(fù)合肥企業(yè)全部虧損。因為企業(yè)對市場預(yù)判錯誤，認為去年原料好買，價格還會持續(xù)走低，因此復(fù)合肥企業(yè)僅給出1800-2000元的低預(yù)收款價格，而且不僅鎖定價格，還倒?jié)q12-15%年化利息，因此經(jīng)銷商交款意愿強，復(fù)合肥廠收幾億預(yù)售款，再去購買原料。然而去年收完錢拿貨時，價格暴漲，導(dǎo)致復(fù)合肥成品價格達到2500 -2600元。而收款僅2000元，所以很多復(fù)合肥企業(yè)出現(xiàn)大規(guī)模虧損。因此今年復(fù)合肥企業(yè)給出暫定價，并根據(jù)購買磷鉀原料情況進行調(diào)整，年化利息也降至9 -10%，然而經(jīng)銷商也因為不能鎖定價格、利息降低，毀約風(fēng)險等原因僅肯交部分款，導(dǎo)致復(fù)合肥企業(yè)收款少。此外，今年化肥比以往貴很多，以前2000元/噸，現(xiàn)在3000-4000元/噸，因此整個資金成本上漲很多。多重因素的影響，導(dǎo)致企業(yè)對原料購買力急劇下降，也因而造成粉銨生產(chǎn)企業(yè)壓力增大。

合成氨價格一直受尿素影響，因此合成氨價格也維持在2500元左右高位，但不是最高價。因為年底進入采暖季后，尤其西南地區(qū)會有限器限電情況，這將導(dǎo)致合成氨、天然氣和煤炭供應(yīng)都加劇緊張。因此合成氨是季節(jié)性的，年底預(yù)計會比現(xiàn)在高。

硫磺價格不會回彈，因為硫酸成品貴，按照目前硫酸1200元左右價格折算，硫磺預(yù)期突破2000元。礦石資源型產(chǎn)品由于環(huán)保壓力大，也將維持在高位。合成銨也在上漲，因此磷肥生產(chǎn)成本到年底也將升高。磷肥工廠目前處于與市場高度博弈階段，只能選擇提前停產(chǎn)檢修，控制供給量。只有當(dāng)供應(yīng)量下降，導(dǎo)致需求量減少并到達平衡點時，粉銨才會穩(wěn)住。

另外還有氮肥和鉀肥這兩個因素影響復(fù)合肥開工和采購。尿素受煤炭天然氣成本影響，以及印度招標是否能快速再進入下一輪招標也對國內(nèi)尿素價格走勢有很強影響。鉀肥比較特殊，很大一部分依靠進口，今年國內(nèi)進口鉀肥合同價很低，但后面因為這個低價格跟國際市場鉀肥價格差距巨大，從而造成外商有毀約可能性，或是推遲交貨，這將導(dǎo)致國內(nèi)甲肥庫存量逐漸下降，采購意愿增強，明年談判壓力增大。另外，歐盟對白俄制裁，白俄鉀肥能否供應(yīng)中國還不能確定，這些都將影響對鉀肥價格判斷。目前甲肥價格從高位4000 多元回落至 3000 多元的主要原因是國家政府軟調(diào)控政策，要求重點企業(yè)保供，不能哄抬物價，不能囤積居奇，要求鹽湖限價，要求后續(xù)鉀肥限價放出，來穩(wěn)住鉀肥供應(yīng)和價格。如果國家不干預(yù)鉀肥價格，鉀肥價格將繼續(xù)沖高，從而導(dǎo)致復(fù)合肥成本加劇。

磷酸二銨近期情況：磷酸二銨情況略有不同，因為磷酸二銨是終端產(chǎn)品，是農(nóng)用生產(chǎn)磷肥的一個底肥，主要目標市場不是巴西，而是南亞，像印度，巴基斯坦、泰國、日本、韓國、孟加拉等區(qū)域。磷酸二銨產(chǎn)能比磷酸一銨更集中一些，基本控制在6+2 企業(yè)，大型國有企業(yè)，所以磷酸二銨出口量比磷酸一銨大，每年全國磷酸二銨產(chǎn)能2000萬噸左右，但企業(yè)開工率基本維持在60-70%，所以實際產(chǎn)量是1400萬噸左右。國內(nèi)對磷酸二銨需求是700萬噸左右，每年有一點下降，因為尤其是新疆區(qū)域傳統(tǒng)磷肥底肥已經(jīng)越來越少，被水溶肥和滴灌肥替代，所以全年磷酸二銨用量大概是700萬噸，出口約550-700萬噸。而今年磷酸二銨有個偶然事件，美國美盛公司在20年底向美國政府提出反補貼調(diào)查，針對北非OCP公司以及俄羅斯歐化公司這兩主流國際磷肥生產(chǎn)企業(yè)，并且調(diào)查結(jié)果情況屬實。因此美國政府為保護北美企業(yè)，提出加征關(guān)稅25%，所以海外磷肥企業(yè)對美國出口大幅減量，北美產(chǎn)能大部分釋放在國內(nèi)。美國是個化肥出口國，主要出口南美像巴西，而今年美國糧食面積增產(chǎn)，對化肥需求增長，導(dǎo)致南美化肥離開北美供應(yīng)。因此2021年初，磷肥市場價格大幅跳漲，因為美國無法供貨，所以巴西高價進口中國磷肥。國內(nèi)磷肥一直保持平衡狀態(tài)，因為除國際帶動外，目前國內(nèi)各類化肥產(chǎn)品社會庫存量已經(jīng)降到非常低的水平。原因是從2018年底氮磷肥所有化肥產(chǎn)品單邊下跌，跌幅達到30-40%，2019年也全年下跌，僅尿素有階段性小幅波幅，這導(dǎo)致很多小企業(yè)停產(chǎn)虧損，整個行業(yè)很不健康。很多企業(yè)為了保持市場價格不跌，開工率都很低。在那個時間點貴州磷化集團形成，磷肥資源越來越集中，然后又做了一些技術(shù)改造，把一些本來應(yīng)該生產(chǎn)磷肥的裝置轉(zhuǎn)化為精細磷酸化工，生產(chǎn)其他利潤更高的產(chǎn)品，而舍棄了一部分不掙錢的化肥的一些產(chǎn)能。這本身這是正常的內(nèi)部供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。但由于2020年疫情的突然爆發(fā)，湖北運輸受到影響，原材料慢慢漲價。內(nèi)外因素疊加下，新疆、東北、華北每年在季節(jié)末春耕秋播之后幾十萬噸的社會庫存消耗完畢。因為供應(yīng)出現(xiàn)問題，最后沒有出現(xiàn)化肥不夠用的情況，社會庫存全部用完。2020年重新開始生產(chǎn)供應(yīng)，再加上出口慢慢復(fù)蘇，整個20年社會庫存量都維持低位。2021年春耕結(jié)束后，整個東三省沒有什么太多庫存，下一輪冬儲時庫存也會很低，跟去年不同的是價格大幅上漲，市場進入博弈階段。

剛才一直在說正常層面的情況，但磷酸二銨最大變數(shù)就是國家對化肥行業(yè)已經(jīng)引起高度重視，可能調(diào)控。目前實施的是軟調(diào)控，比如約談、倡導(dǎo)，以及明令禁止部分重點企業(yè)暫時不要出口貨物，但沒有明確規(guī)定暫時的時間。近期有新變化，比如傳言提到因為化肥是特殊商品，屬于重要物資，一直以來享受優(yōu)惠鐵路運價，取消優(yōu)惠運價是一種可以調(diào)控的方式。另外一種，化肥出口一直以來是商業(yè)檢驗性產(chǎn)品，它的進口環(huán)節(jié)是法檢，法檢就是中國出入境檢驗檢疫局CHO，已經(jīng)跟海關(guān)合并成一個部門了，屬于海關(guān)的一部分，這叫法定檢驗。之前進口是法檢，出口是商檢，商檢就是商業(yè)檢驗，任意找一個國際認可的商業(yè)檢驗公司檢驗就可以?，F(xiàn)在國家可能要將出口化肥全部納入法檢范圍，那么法檢跟商檢的區(qū)別在于哪？首先法定檢驗非常嚴格，會嚴格按照你的產(chǎn)品的國標，跟你簽訂的外貿(mào)合同并根據(jù)實際檢測值來給你判定你含多少氮，含多少磷，含多少鉀，水分顆粒硬度等等而不會作假。商檢公司可能會稍微調(diào)整數(shù)據(jù)，然公司能通過，順利出口。這是第一點，第二點在于法檢可以控制出證效率。商檢一般很快，上午取樣下午出證。但法檢得看國家想不想讓你出口，根據(jù)了解，某些其他行業(yè)的法檢拖了數(shù)周都沒有出具檢驗報告。而且法檢跟海關(guān)是一體的，可以給其他部門說產(chǎn)品檢驗結(jié)果沒出來，不能達到放行標準。海關(guān)不放行扣船會造成巨大問題，國際海運需上交停滯期費，停滯如果達到半個月一個月就可能血本無歸，所以具有很大的不確定性。不過就算按時出證。還有一點，法檢后，政府就掌握了產(chǎn)品生產(chǎn)廠家，可以收集企業(yè)不聽從約談的證據(jù)。

監(jiān)管變化會造成下半年，尤其是9月之后出口很多不確定性，國家不出臺關(guān)稅政策，或者是窗口期政策就可以控制出口。所以近期出口稍微冷靜，因為傳言法檢很快可能就會落地。另外一個點就是9月后，東北、西北、華北進入了國家儲備期，開始拿貨，相對應(yīng)的政策性銀行都會批貸款，整個農(nóng)資環(huán)節(jié)的流動資金會慢慢的比之前要稍微充裕一些。但因為前面說的不確定性，市場進入博弈期。再就是目前華北秋播市場10月中旬接近尾聲，還有一個月的時間。會對目前秋季市場這些現(xiàn)有的這些化肥庫存進行消耗，整個東北、西北市場也會跟工廠不斷進行博弈，整個市場比較難受和尷尬。這就是兩個磷肥品種的基本情況。

Q&A

Q1價格會因為政府的法檢政策回落嗎？

目前不會完全禁止出口。國家在不斷的掌握一個尺度，因為他們也知道大型磷化工虧損很多年，不容易。所以不太會輕易的去堵住出口。而且不管是通過關(guān)稅，還是通過其他方式完全堵住出口的路子，只可能造成兩個惡性結(jié)果，第一個是磷肥國內(nèi)價格肯定下降，但是企業(yè)會出現(xiàn)虧損，甚至倒閉關(guān)停。這是國家尤其是地方政府不想看到的。第二，國際需求保持良好，但卻限制國內(nèi)產(chǎn)品出口。只可能造成全球性肥料價格的進一輪暴漲，不利于化肥全球范圍內(nèi)的流通和調(diào)配。所以我覺得不會完全控制出口，但會產(chǎn)生一部分影響，比如某些廠商由于害怕主動減少出口。這是第一個點。第二個點，剛才說到的顆粒銨就是一個很好的例子，顆粒銨在短短的一個月時間經(jīng)歷了出口需求的減弱。這個時候鐵路運費法檢還沒出來，但是顆粒銨因為國際市場出口需求的下降，導(dǎo)致港口庫存積壓，工廠開始轉(zhuǎn)產(chǎn)更好銷售的粉銨。但是，即使轉(zhuǎn)產(chǎn)粉銨，復(fù)合肥廠給粉銨廠生產(chǎn)的時間已來越短，采購意愿也因原材料價格上漲而下降。生產(chǎn)粉銨的成本反而上升了。，因此，粉銨需求走弱后，價格就快速下降。尤其是在過去的兩周時間，每一天跌20-30，很多工廠兩個星期以前很自信說沒事我們自己有很大的復(fù)合肥的產(chǎn)能，自己生產(chǎn)的粉銨可以用于自己生產(chǎn)復(fù)合肥，不需要往外賣很多，但現(xiàn)在這些工廠復(fù)合肥也已經(jīng)形成了比較大的庫存壓力，也就是粉銨和復(fù)合肥的雙重壓力。

如果同類事情出現(xiàn)在磷酸二銨，價格同樣會下調(diào)。雖然目前成本端有支撐，但如果國際需求減弱，或者國家出臺干預(yù)政策，馬上二銨庫存就會增加。還有一個點，關(guān)于這兩年磷肥工廠社會庫存下降的原因，前幾年磷肥工廠銷售壓力大，賒銷嚴重，有時候做保兌倉業(yè)務(wù)，比如簽1萬噸合同，客戶只需打10%-30%的保證金磷肥工廠就100%發(fā)貨，客戶邊賣邊付尾款。磷肥工廠做這種業(yè)務(wù)承擔(dān)了很多風(fēng)險，發(fā)生了很多金額巨大的違約。很多工廠已經(jīng)停止此類業(yè)務(wù)。售價可以低一些，但客戶必須付全款才發(fā)貨。賒銷大量減少，社會庫存也就越來越低。

Q2國家對肥料價格是否存在心理預(yù)期，是否希望把價格控制在某個區(qū)間？

每年冬儲和春耕期開始，國家都會讓重點企業(yè)以及行業(yè)協(xié)會定期上報重點肥料價格，監(jiān)控很緊密。我覺得，價格紅線是浮動的，要跟當(dāng)期糧食價格，原材料價格具備比對關(guān)系，但這并未獲得相關(guān)部門證實。我們公司在業(yè)內(nèi)比較權(quán)威，國家征求我們公司意見時，我們提出的就是以上觀點。國家不可能單純靠紅線調(diào)整價格，但國家有權(quán)利對儲備貨物采取限價銷售，因為國企購買儲備貨物需要向國家上報價格，所以國家知道底價。因為這些貨物是儲備貨物，企業(yè)也是國企，所以國家有權(quán)讓他們少賺錢。非儲備貨物國家無權(quán)干涉。

Q3 國家在當(dāng)前時點推出商檢到法檢的變化，是否可以理解為國家認為當(dāng)前的價格有調(diào)控必要？

目前化肥價格處于歷史高位，而且淡季不淡，旺季不旺，該跌不跌，存在一定隱患，如果不提早干預(yù)，擔(dān)心第二年冬儲春季的時候價格不好控制，會陷入被動，只能短時間放松環(huán)保加快生產(chǎn)。目前提早干預(yù)，雖然手腕狠一點，但后面松一松也能緩過來。

來源：肥料幫