2022年，全球糧食價(jià)格在市場(chǎng)情緒的博弈下，潮起又潮落。

期貨價(jià)格是市場(chǎng)情緒的反映，在市場(chǎng)強(qiáng)烈的看漲預(yù)期下，全球出現(xiàn)了歷史性的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，但隨著市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，在過(guò)去的一段時(shí)間，全球糧價(jià)又從頂點(diǎn)逐步回落。

以CBOT小麥價(jià)格為例，3月8日出現(xiàn)歷史最高價(jià)，為1363.50美分/蒲式耳，但到7月6日已經(jīng)降至785.25美分/蒲式耳，降幅在40%以上。

全球糧食價(jià)格在糧食安全形勢(shì)的改善下終會(huì)理性回歸的。正如中國(guó)社會(huì)科學(xué)院農(nóng)村發(fā)展研究所研究員胡冰川所述，市場(chǎng)會(huì)一時(shí)失靈，但不會(huì)一直失靈，全球農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的惡性循環(huán)不可能無(wú)休止進(jìn)行下去。無(wú)論是創(chuàng)紀(jì)錄的高價(jià)刺激了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，還是抑制了農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)，市場(chǎng)一定會(huì)在某個(gè)時(shí)點(diǎn)重新獲得回歸。

01 全球糧價(jià)反彈上漲

我們?cè)谇拔摹秶?guó)際糧價(jià)下跌動(dòng)作太大，一朝跌回從前》中表述，國(guó)際多個(gè)糧食品種價(jià)格在周二周三兩日紛紛跌至新低，甚至跌回至年前水平。

周四開(kāi)始，國(guó)際糧價(jià)觸底反彈，全線拉漲。截止目前，各個(gè)品種距近日低點(diǎn)已有不同幅度的上漲：CBOT小麥上漲9.04%，CBOT玉米漲5.7%，CBOT大豆?jié)q4.82%，CBOT豆油漲6.93%，CBOT豆粕漲3.84%。

相關(guān)專家對(duì)此解釋，在短期快速大幅回落后，很多品種已經(jīng)發(fā)生了估值的快速回歸。超跌之后，市場(chǎng)心態(tài)和情緒開(kāi)始謀求一定的修復(fù)。極度恐慌情緒釋放完后，市場(chǎng)會(huì)謀求新的驅(qū)動(dòng)力。

至于后期糧食價(jià)格反漲能否持續(xù)？在美聯(lián)儲(chǔ)正式開(kāi)啟“加息+縮表”的周期后，全球流動(dòng)性收緊，長(zhǎng)期而言對(duì)于大宗商品市場(chǎng)是向下承壓利空的。同時(shí)，伴隨地緣格局的緩和，以及糧食生產(chǎn)形勢(shì)的向好，糧食價(jià)格總的基調(diào)是震蕩下行的，階段性會(huì)有炒作行情。

02 全球糧價(jià)連跌三月，6月繼續(xù)下行

7月8日，糧農(nóng)組織發(fā)布6月食品價(jià)格指數(shù)連續(xù)第三個(gè)月下降，環(huán)比下降2.3%，但同比仍上漲23.1%。種種跡象表明，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。在此影響下，谷物需求前景令人擔(dān)憂，價(jià)格下行壓力日趨顯著。

6月谷物價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降4.1%，同比上漲27.6%。

? 國(guó)際小麥價(jià)格繼5月逼近歷史高點(diǎn)后，于6月回落5.7%，但仍同比上漲48.5%。北半球新一季收獲供應(yīng)增加，加拿大等一些主產(chǎn)國(guó)作物狀況轉(zhuǎn)好，俄羅斯產(chǎn)量前景向好，以及全球進(jìn)口需求放緩。

? 國(guó)際粗糧價(jià)格6月下降4.1%，但仍同比上漲18.4%。由于阿根廷和巴西玉米收獲進(jìn)展迅速，當(dāng)季供應(yīng)增加，同時(shí)美國(guó)作物狀況轉(zhuǎn)好，世界玉米價(jià)格承受下行壓力，6月下跌3.5%。就其他粗糧而言，高粱和大麥價(jià)格6月分別下降4.1%和6.1%，玉米和小麥報(bào)價(jià)也一同走低。

? 由于秈稻和巴斯馬蒂香米需求旺盛，加之巴斯馬蒂香米供應(yīng)減少，國(guó)際大米價(jià)格6月持續(xù)上行。

糧農(nóng)組織植物油價(jià)格指數(shù)6月環(huán)比下降7.6%，原因是棕櫚油、葵花籽油、大豆油和菜籽油價(jià)格全線走低。

由于主產(chǎn)國(guó)當(dāng)季產(chǎn)量持續(xù)增加，加上印度尼西亞國(guó)內(nèi)大量累積庫(kù)存后有望增加出口供應(yīng)，國(guó)際棕櫚油價(jià)格6月連續(xù)第三個(gè)月下跌。另一方面，由于近幾個(gè)月成本攀升，全球進(jìn)口需求低迷，世界葵花籽油和大豆油報(bào)價(jià)也呈現(xiàn)跌勢(shì)。就菜籽油而言，一方面需求減少，另一方面新收作物上市在即，國(guó)際價(jià)格隨之走低。

來(lái)源：FAO、期貨日?qǐng)?bào)，中華糧網(wǎng)綜合整理。