近期，曾讓全球化工業(yè)飽受困擾的供應(yīng)鏈問題有所緩解。新年伊始，全球海運(yùn)價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，貨物積壓問題有所緩解。在歐洲，隨著能源供應(yīng)鏈，尤其是海上能源供應(yīng)鏈的重建，能源危機(jī)也有所緩解。供應(yīng)鏈問題的緩解讓歐洲化工業(yè)得到了一些喘息的機(jī)會(huì)。但歐洲從業(yè)者又開始擔(dān)憂，更順暢的物流可能導(dǎo)致化工業(yè)上下游的市場(chǎng)基本面進(jìn)一步不穩(wěn)定，對(duì)歐洲化工業(yè)未必是好現(xiàn)象。此外，隨著歐盟加強(qiáng)對(duì)俄制裁，化工業(yè)關(guān)鍵原料石腦油的價(jià)格走勢(shì)并不確定。

供應(yīng)鏈問題緩解或加劇外部沖擊

在歐洲化工從業(yè)者看來，供應(yīng)鏈問題緩解在短期內(nèi)對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)可以起到一定的幫助作用，但最終可能會(huì)擾亂物流，尤其是終端需求遭遇抑制的當(dāng)下。歐洲化學(xué)品分銷商協(xié)會(huì)(FECC)總干事多蘿西·阿恩斯表示：“與幾個(gè)月前的情況相比，我們看到供應(yīng)中斷的情況有所緩解，但這未必是一個(gè)好跡象。通貨膨脹和能源價(jià)格暴漲導(dǎo)致需求下降，生活成本正在吞噬人們的收入，這是一個(gè)負(fù)面信號(hào)。”

對(duì)于各類化工原料和化工產(chǎn)品，供應(yīng)鏈情況的變化影響并不相同。歐洲化工從業(yè)者擔(dān)心，如果供應(yīng)鏈問題緩解，外部產(chǎn)品將會(huì)對(duì)歐洲市場(chǎng)造成沖擊。目前，多元醇和異氰酸酯市場(chǎng)的從業(yè)者已經(jīng)開始擔(dān)憂亞洲產(chǎn)品對(duì)歐洲本地產(chǎn)品造成沖擊。此前，沒有足夠的集裝罐導(dǎo)致亞洲沒有足夠的運(yùn)輸能力將貨物運(yùn)輸?shù)綒W洲市場(chǎng)，減輕了其對(duì)歐洲本地市場(chǎng)的沖擊。在聚對(duì)苯二甲酸乙二醇酯(PET)市場(chǎng)，由于來自亞洲的運(yùn)費(fèi)下降，歐洲買家們更傾向于選擇運(yùn)輸量較大的集裝箱運(yùn)輸，而不是使用散貨船，從而增加了PET的進(jìn)口量。這會(huì)加劇PET供應(yīng)的過剩，壓制PET價(jià)格。

現(xiàn)階段，由于下游需求下降，歐洲制造商只會(huì)利用現(xiàn)有的原材料庫存，而不是以更高的價(jià)格獲得原材料。反過來，如果某些化學(xué)品的生產(chǎn)商遭遇外部競(jìng)爭(zhēng)的沖擊，導(dǎo)致沒有能力向下游或終端市場(chǎng)轉(zhuǎn)移上漲的原材料成本，他們就會(huì)限制產(chǎn)量。這會(huì)導(dǎo)致歐洲市場(chǎng)某些產(chǎn)品嚴(yán)重依賴進(jìn)口，進(jìn)而導(dǎo)致化學(xué)品油輪費(fèi)率增加，加劇企業(yè)成本問題。

物流問題將帶來新的復(fù)雜局面

不過，并非所有供應(yīng)鏈因素都在向著改善的方向發(fā)展，它們給歐洲化工業(yè)帶來的局面比較復(fù)雜。

1月開始，埃及蘇伊士運(yùn)河管理局已將大型郵輪和干散貨船的通行費(fèi)上調(diào)10%，其余船舶通行費(fèi)上調(diào)15%。這樣，經(jīng)蘇伊士運(yùn)河，自亞洲運(yùn)向歐洲的貨物運(yùn)費(fèi)也將上漲。歐洲二氧化鈦行業(yè)人士表示，此舉將增加二氧化鈦的進(jìn)口成本，會(huì)給歐洲當(dāng)?shù)厣a(chǎn)商帶來定價(jià)優(yōu)勢(shì)。此外，為了減少溫室氣體的排放，國際海事組織(IMO)對(duì)船舶碳排放的規(guī)則進(jìn)行了修訂，引入了船舶能效指數(shù)與碳排放強(qiáng)度指數(shù)認(rèn)證要求。這將進(jìn)一步挑戰(zhàn)航運(yùn)企業(yè)，也對(duì)歐洲當(dāng)?shù)仄髽I(yè)有利。除航運(yùn)外，歐洲本地的物流問題也不容忽視，歐洲卡車司機(jī)的短缺仍然阻礙著物資的流動(dòng)，但這給歐洲當(dāng)?shù)匦袠I(yè)帶來的更多是不利影響。

此外，市場(chǎng)人士還表示，未來一段時(shí)間，歐元區(qū)的貿(mào)易流動(dòng)有可能恢復(fù)到更為健康的狀態(tài)，雖然這并不意味著市場(chǎng)基本面恢復(fù)。不過，如果需求突然恢復(fù)，物流行業(yè)仍然會(huì)出現(xiàn)瓶頸。但持續(xù)的經(jīng)濟(jì)壓力表明，歐洲化工行業(yè)極有可能在一段時(shí)間內(nèi)保持疲軟。

對(duì)俄石油禁令引發(fā)石化原料結(jié)構(gòu)性變化

除了化工產(chǎn)品和原料的供應(yīng)鏈出現(xiàn)調(diào)整外，歐洲石化初級(jí)原料供應(yīng)鏈也發(fā)生了重大變化。根據(jù)目前的計(jì)劃，歐盟計(jì)劃于2月5日開始對(duì)俄羅斯石油產(chǎn)品實(shí)施進(jìn)口禁令。這將對(duì)歐洲石化產(chǎn)品及其原料市場(chǎng)造成結(jié)構(gòu)性變化。

目前，歐洲的主要石化生產(chǎn)原料仍是石腦油。自去年8月以來，石腦油的蒸汽裂解爐和汽油調(diào)和需求疲軟，石腦油市場(chǎng)處于供過于求的狀態(tài)。國際能源署(IEA)在2022年12月發(fā)布的月度報(bào)告中表示，從2022年9月開始，歐洲石化原料的交付量“極其疲軟”，液化石油氣(LPG)和石腦油需求環(huán)比整體下降18萬桶/日，石腦油同比下降36萬桶/日。IEA表示，2022年，歐洲石腦油平均需求量自2005年以來首次降至100萬桶/日以下。

不過，2月5日以后，歐盟即將停止進(jìn)口俄羅斯石腦油。市場(chǎng)人士認(rèn)為，由于需要石腦油的貿(mào)易流需要重構(gòu)，2023年的形勢(shì)可能會(huì)迅速變化。歐洲可能會(huì)與其他地區(qū)爭(zhēng)奪石腦油，并導(dǎo)致國際市場(chǎng)價(jià)格上漲。

目前，針對(duì)歐盟停止進(jìn)口俄羅斯石腦油對(duì)市場(chǎng)的影響，市場(chǎng)預(yù)判有所分化。多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為，由于2023年歐洲石化品需求可能減弱，會(huì)導(dǎo)致石化生產(chǎn)負(fù)荷率進(jìn)一步降低，對(duì)石腦油市場(chǎng)影響負(fù)面。然而，市場(chǎng)也出現(xiàn)一些看漲的信號(hào)。IEA稱，2023年LPG和乙烷的需求量將增長2%，達(dá)到470萬桶/日。隨著防疫政策調(diào)整，中國市場(chǎng)表現(xiàn)樂觀，有助于石腦油價(jià)格提振。