磷肥市場自2019年初起一路下滑，國際市場產(chǎn)能大面積發(fā)揮，但需求端并無明顯進展。東南亞和南美及澳洲市場需求均不及預(yù)期，在全球經(jīng)濟疲軟的大格局下，磷肥市場艱難前行。2019年年末磷肥市場跌入近五年來低谷，但底部仍不可預(yù)見。市場擔憂情緒加重，未來磷肥市場該何去何從？

1.下游需求跟進動力不足，二銨后續(xù)市場壓力增加

2019年春耕市場需求不濟，從市場采購需求來看，中國二銨春耕需求萎縮量在30%左右。下游農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)低位震蕩，農(nóng)民種植熱情不高。加上復(fù)合肥市場使用率已經(jīng)在40%以上，二銨市場優(yōu)勢逐漸減弱，復(fù)合肥市場的增加直接對摻混肥市場造成擠壓。作為摻混肥原料的低含量二銨需求量明顯減少。

除下游需求外，原料價格一路下滑也是造成二銨市場失去支撐的另外一個因素。目前長江港口硫磺價格已經(jīng)破“6”，此價位已經(jīng)達到2008年以來最低水平。磷礦石和合成氨價格下滑幅度和硫磺相比較小，但整體仍以震蕩下行為主。磷酸二銨成本支撐力度和2018年相比明顯不足。

2.國際競爭激烈，中國出口市場承壓。

從當前國際市場產(chǎn)能來看，OCP公司磷酸二銨產(chǎn)能在1200萬噸，沙特二銨產(chǎn)能再600萬噸。2019年-2020年埃及、俄羅斯也有磷肥新增投產(chǎn)產(chǎn)能在100萬噸左右。中國磷酸二銨主要出口目的地為東南亞和南亞市場。其中南亞的印度和巴基斯坦等國家是中國磷酸二銨的主要出口國。2019年沙特磷酸二銨600萬噸的產(chǎn)能開工達產(chǎn)在八成左右，相較于中國磷酸二銨市場來看，沙特的原料和運費明顯優(yōu)于中國市場。此外，印度和巴坦二銨庫存在2019年初始一直在高位徘徊，采購意向明顯弱于往年。

3.需求方面

東南亞市場依然是磷元素短缺地區(qū)，但因國際新增產(chǎn)能崛起，中國二銨出口優(yōu)勢逐漸減弱。

國內(nèi)市場：從歷史數(shù)據(jù)來看，中國農(nóng)用磷肥施用折純量一直穩(wěn)定在830-845萬噸之間，但近幾年來復(fù)合肥復(fù)合化率一直在提升，磷酸二銨的使用量減少已經(jīng)成為不爭的事實。從百川數(shù)據(jù)預(yù)測來看，中國磷酸二銨表觀消費量將于2019年正式進入“7”時代，后續(xù)若復(fù)合肥用量持續(xù)增加，二銨需求依然會減弱。

國際市場，中國磷酸二銨主要出口國家依次為印度、越南、老撾、泰國、巴基斯坦等。東南亞國家是以新興市場為代表的主要進口國家，容易受美元匯率影響，雖然國際貿(mào)易局勢緩和。但經(jīng)濟并未脫離下行通道，加上國際新增產(chǎn)能的崛起，中國二銨出口地位受到明顯威脅。

4.結(jié)語

中國企業(yè)為了應(yīng)對當前磷肥市場下行趨勢，企業(yè)產(chǎn)能不斷在集中。以貴州磷化集團為代表的產(chǎn)能集中操作代表了2019年整個中國的磷肥產(chǎn)能發(fā)展趨勢。磷化集團在整合完成之后，原開磷120萬噸的二銨產(chǎn)能退出市場。其他地區(qū)企業(yè)在二銨毛利不斷下滑的格局下，停產(chǎn)檢修時間拉長。雖然企業(yè)主動減產(chǎn)，但并未對磷酸二銨市場帶來幫助，二銨市場仍以下行為主。2019年冬儲市場將會以“低開低走”作為開始，2020年上半年二銨市場仍難改疲軟格局。百川預(yù)計64%二銨主流出廠價格在2019年年末至2020年上半年將會在2050-2300元/噸之間震蕩。

來源：百川資訊